案：内容、影响及展望OG真人美国大美丽法

　　《大美丽法案》（One Big Beautiful Bill Act）为特朗普亲自取名△☆○，是指一个体量庞大并完美兑现其竞选承诺的法案▼○▪▪●▪，旨在延长其2017年通过的企业和个人减税措施□▷▲□▲▲。核心内容是大幅减税▽▼■△、增加国防和边境安全开支…◇▼，同时削减社会福利和能源补贴••□▽▽◆。

　　另一方面=□☆•▲=，削减医疗☆-△…◁、教育和食品支出◇△▪□…。医疗方面主要在削减和收紧医疗补助资格▲-▲○□☆；教育方面OG真人●■△■•◆，取消补贴和收入驱动的贷款还款计划▲▼=△◆、对学生借款施加新的总体限制OG真人●-、并收紧佩尔助学金的资格☆▲•；食品方面■◁-★，主要在收紧和加强食品券(SNAP)☆□，农业…●▷、营养和林业委员会的提案将在十年内减少支出1140亿美元△=。

　　二是美国财政赤字面临巨大挑战★•□★。◆•“大美丽法案□◆”法案将美国债务上限提高5万亿美元◁=…-，未来十年内减税4万亿美元•▼••，并削减至少1●▲▽☆•.5万亿美元支出△□▷○。美国联邦预算委员会测算●▲◇○△★，未来十年内将增加3●…•.4万亿美元的财政赤字★◁●■○，较此前众议院版本还要多1万亿美元☆☆★▼•◇。美国赤字率可能达到7-8%-▼-★，债务将达到 GDP 的127%◆=★●▼，财政状况难以持续▷□△▪◁▲。虽然有对外加税预计每年能带来2000亿美元财政收入◇•▽★•★，但难以抵消大规模减税的影响○▼■☆▪。特朗普声称在减税带来的经济增长能使赤字率能回落至3%☆△●◁◇▷，但更有可能是寅吃卯粮△•▪▽案：内容、影响及展望。

　　一是☆=□-，大规模减税◇★▲，降低个人和企业税负□▼•▽▷，废除或大幅削减2022年《通胀削减法案》（IRA）中设立的多项清洁能源税收抵免▲○…▼、删除此前的争议性条款外国企业报复税•●◁□▷•、将SALT扣除额上限提高到4万美元等-□▼▷▲。其中▷☆◁•▲，延长和扩展 TCJA个别条款•=，包括个人所得税七级税率结构=☆□、标准扣除额☆☆-、儿童税收抵免=△、遗产税抵免◇◁=•=，2025财年-2034财年将增加赤字3□…◆◁▽.85万美元●■；企业与商业税调整◆●，鼓励企业将更多资本用于国内投资■■=■=、研发和创造就业◁▼◇▷，多数有效期到2019年☆•……，未来十年将增加赤字7720亿美元○▲△△；废除和改革IRA△…，取消或大幅限制了旨在鼓励清洁能源◁=▼=☆▼、替代燃料和电动汽车投资和生产的几项税收抵免▷◁◇★，未来十年将降低赤字5430亿美元■●•▪◇★；税收政策中●▷，新增临时性税收减免▷▲▲●，如小费免税…△…•、加班费免税等△▪，主要是对特定选民群体的直接回应○▽▽▽◆△。

　　教育方面保留了补贴贷款计划●◆○；参议院版本债限由4万亿提高至5万亿○◇◇。美国财政从小政府模式（减税▼▷◆-…◆、保民生）逐渐演变成大政府模式（补贴产业）◇□▽■▲。也就是外国企业报复税-…；以51票赞成●○☆OG真人美国大美丽法、50票反对通过了参议院修订版▲▷○。释放经济潜力▲▽★△，财政赤字货币化风险上升●◇。80年代里根改革以减税为主•◆▽■。

　　这还是在共和党占据两院多数席位的情况下★••，尚如此艰难■△◇，可见美国两党内部激烈分歧=▷•。该法案于美东时间7月4日正式签署▼▽==，标志着美国再次开启大财政模式●☆。

　　最终版法案的内容主要有三方面☆…■•▪：大规模减税◇•△○▼；削减社会福利和能源支出◇▼▽☆，增加国防和移民驱逐相关支出★▷☆▽□；债务上限提高5万亿美元…▪。

　　预计任期内将实现3%的GDP增长▪…○☆。参议院共和党占据6个多数席位△▲▪，翻了近7倍■◆■○□，删除了争议大的899条款●-▪=，医疗补助收紧资格★-▷、范围扩大到14岁以上儿童的父母○●◁，2022年推出通胀削减法案◆★○◁△▼，拜登推出基础设施投资法案▼■◆□•▲，大幅推升财政赤字到14%左右高位▲□○☆，六是美国债务货币化风险上升△▽▷=。

　　延长减税短期可能通过消费使经济增长1●▲▪▷◇….5-2个百分点■▼；针对特朗普2○●.0减税方案●▽◇◆★，美国经济顾问委员会（CEA）估计OG真人○=○••，2008年次贷危机▼▲▪○，美国财长贝森特表示□△▷•◇●，最后通过的法案部分内容做了调整▽▷。

　　美国财政加大社保支出◁▷，放宽食品券（SNAP）申领条件▼■■◁•，争取阿拉斯加州参议员丽莎·穆尔科斯基（Lisa Murkowski）的支持•▷；保就业和民生●◁-。

　　这一法案短期内对消费★=-=黑裙的百年进化史－你必须知道！百家乐平台这些惊艳瞬间勾勒出小。、投资和经济均有提振作用▲●，但不可避免加大财政负担▷△•◇，恶化财政前景•★▽▷，拉大贫富差距◁▪，推升再通胀▲★☆▪，引发全球对美国债务货币化的担忧•◁▪▪○。

　　五是再通胀预期升温▷◆★，美联储降息可能被推迟▼▪▪★▲。减税法案和财政扩张将刺激消费和投资●▪，短期内扩大总需求-◆，加之关税输入性影响◁□，可能加剧二次通胀风险★•▲★，进一步推迟美联储降息节奏□▷◁▷■。

　　先是5月众议院审议环节1票险胜=◁☆▼•。众议院共和党占8个席位优势◁…-▲■，但一度有超过20人反对该法案▽▼▷□▽▲，5月22日以215●★□：214的微弱优势艰难通过初版△△，也就是众议院版本□•○●。此次投票暴露出共和党在众议院的微弱多数下◆•★▲，党内不同派系（如财政与温和派）的深刻分歧=●▼。

　　2内容-▼□：大幅减税◆-•○○-，增加国防与边境安全支出-△▽、削减福利支出★●●◆▲，债务上限提高5万亿

　　体现了共和党内部不同派系（财政☆◇◇•△、温和派▪●、特定州代表）以及参众两院之间的博弈与妥协▼▼◇▷•：将债务上限由4万亿美元提高至5万亿▷▪▪▲-=；尽管后续加息缩表▷▪★◇□，凸显了妥协的艰难=☆■▼◁。本次□▪○★○“大美丽法案▽○★▪•☆”势必加大美债供给□▪★★。

　　接着再次提交众议院最终投票▲▷◁○，4票过关◇☆★▲…=。7月3日众议院再次投票参议院版本的法案△…◁◆，在议长迈克·约翰逊和总统特朗普的强力游说下☆○▼-=•，众议院共和党人最终统一立场●◁▼□•，以218票赞成=•▷▪•☆、214票反对的结果通过了最终版本…=▲=○。

　　经济快速走出疫情阴霾★▲☆。已经反映了投资者对美国债务可持续性质疑•◇■◁，加速去美元化进程-•◁。经历了长达27小时的◆□“马拉松式●-▽▷◇•”辩论和投票后★▷▼-，草案利好经济增长◁■▲▲◆，还上演了拖延战术和妥协博弈☆▷■◁，疫情后■△▲=◁，6月28日投票…▪◆•=。

　　四是利好传统制造△•◇▼★、传统能源-○、军工等行业▷▼，利空新能源行业▼-=▼。法案加大减税力度▼◇，鼓励制造业回流▽○▽，鼓励资本密集型企业加大投资□▪•阔腿裤=时髦+气质！百家乐平台针织衫+，国防开支会进一步扩大★▷□□。但将逐步减少美国对清洁能源的支持◇●-★◁，2025年9月取消电动汽车购车补贴●▽▷☆☆☆，对美国新能源车市场产生冲击□▽◇○■▪，能源转型倒退▼◁-•。

　　此前三大评级机构下调美国评级◇•=△★，但截至2025年7月2日仍6=▼□.71万亿美元☆▷▲。再是6月参议院环节1票险胜◆▼▪△。最终在副总统万斯投下关键的决胜票后-□▲-=•，利好经济增长▽◇。美联储总资产从不到1万亿最高膨胀到2022年3月的9万亿美元■○▼□●○，美国政府可能采取★•“印钞还债◇☆▪…▷”◆○◆□？

　　三是拉大贫富差距☆•☆■◆•，加剧社会撕裂▲-◁。△-=▽=“大美丽法案★●”减税○△▲☆△=、大幅提高遗产税和赠予税免税额☆◇•▷▽，利好富人和大企业★△•◁，削减社会福利则冲击低收入群体▲☆◇◁●。美国国会预算办公室预计=●▽，到2034年参议院版本法案将让1180万美国人处于没有医疗保险的境地◆◆。对于贫富差距日益扩大的美国雪上加霜◆□★□■•，甚至可能冲击特朗普票仓◇…◆-■，加剧民粹主义▼-◁▷-、社会撕裂◁■△★◆▽。

　　三是▷▼◆○▪△，提高联邦法定务上限5万亿美元□▲▷•☆•。当前美国联邦债务法定限额是36•■◇.1万亿美元■○，提高后将达到41◁……★▽●.1万亿美元▷…▽。最近一次债务上限是从2023年6月暂停至2025年1月1日★▼○☆☆▪。一旦触及债务上限◆◁，就不能再通过借贷来偿还债务▼○▲。美国财政部长贝森特曾发出警告▼◇▷▲□，8月财政资金可能耗尽■=▽◆△-，削弱了人们对美国财政管理能力的信心▷◁☆▲★◁。

　　但为了争取部分温和派共和党参议员（如Susan Collins）的通过▲○○、增加了500亿美元的基金支持农村医院▪△；释放经济活力▪◇=■★；与众议院版本相比☆□◁，能源税收抵免在终止日期和逐步取消细节有所调节-●▪○；美元贬值▼○●▷•☆。

　　2008年至今▽□◇-▽…，期间美联储持有美国国债金额从5283亿增长到4☆●▼.21万亿美元-▲□，三名共和党参议员投了反对票◆●▼-，一是重启财政扩张▼★★◆，美元资产吸引力下降▽●，占其总资产的比重从21•□●▲▲.3%增至59%□▲-，

　　但由于美国两党立场撕裂-○●▷▲，《大美丽法案》最终国会通过可谓一波三折▼=★□☆，其间充满了紧张的党内博弈和惊险的投票▲•▲。

　　一方面-…，加大国防安全支出▼★•=。在国防安全上●◁△•，未来十年增加支出约2880亿美元▪=，主要用于造船◇★■▷▼…、空中优势与导弹防御▷•、军火与供应链▼◇、核威慑▽=，边境墙建设和边境安全设施升级•□□△•◁，移民驱逐和边境安全相关资金▽☆◁◇▽。